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星空体育手机版本周（6月24日至6月28日）港口动力煤现货价环比下跌20元/吨，报收848元/吨。
供给端，近期产地煤矿安全检查力度仍然偏紧，而随着山西等地陆续复产，我们预期后续煤炭市场供应趋于稳定。本周环渤海四港区日均调入量179.01万吨，环比上周增加1.50万吨，增幅0.85%。
需求端，本周环渤海四港区日均调出量181.70万吨，环比上周增加18.74万吨，增幅11.50%；日均锚地船舶73艘，环比上周增加2艘，增幅3.02%。库存端，环渤海四港区库存2701.10万吨，环比上周减少11.40万吨，降幅0.42%。调出量本周开始改善，主要是华南地区陆续进入高温天气导致，预期未来进入7月份，天气将逐步升温，南方地区普遍出现高温天气，有利于下游需求的改善，拉动煤价上涨。
我们分析认为：供给端，因为6月份的全国生产安全月，导致安监持续维持偏紧状态，煤炭产量不会有明显增量。当前煤价走势偏弱，主要是受需求大幅低于预期影响，出口低迷导致制造业用电需求偏弱，叠加拉尼娜气候影响东南片区气温偏低，民用电需求同样疲弱，最终导致旺季需求不旺。沿海地区上下游港口电厂均出现库存累积现象，压制煤价上涨。但是与此同时，由于拉尼娜气候导致北方地区出现大范围高温干旱天气，内陆用电需求激增，尽管内陆煤炭采购不经过港口星空xk体育官网，但是也间接托底港口煤价不会下跌。
我们预期未来随着拉尼娜气候的演化，最终东南片区降水大规模减少，水电乏力；同时北方地区持续性高温，华东地区高温暴雨天气交替，改善华东地区夏季制冷用电需求，最终综合导致煤炭需求增长明显，拉动港口煤价上涨。
随着煤价走强，板块投资进攻配置机会来临；考虑到进入传统动力煤旺季，分析认为炼焦煤价格将会跟随动力煤价格上涨，但是动力煤价格弹性更强，首推动力煤高弹性标的：广汇能源、昊华能源、兖矿能源。
证券之星估值分析提示兖矿能源盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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证券之星估值分析提示广汇能源盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示昊华能源盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示东吴证券盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
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