您当前位置：
申万宏源在2024年春季发布的家电行业投资策略报告中指出，随着3月22日国常会重申优化房地产政策、促进房地产市场健康稳定发展，以及各大城市限购限贷限售措施的逐步松绑，房地产政策风向发生了显著变化。这为白电（如空调、冰箱、洗衣机等）和大厨电板块带来了后地产属性的积极影响，预期这些板块将受益于地产政策催化下的估值修复。特别是白电板块，因其具备低估值和高分红特性，具有较高的安全边际和较大的股价弹性，投资价值突显。
从出口角度看，中国家电出口景气度在海外客户补库存和新市场开拓的推动下持续好转，出口订单保持增长态势。在板块估值经历回调之后，其投资性价比愈发凸显。其中，白电产品的内销表现强劲，空调行业在高温天气和渠道补库存等因素的驱动下，2023年空调累计内销出货量增长明显。厨电板块中的油烟机销售也呈现回暖迹象，线）市场销量均有不同程度增长。洗碗机销售额虽微增星空体育手机版，但线下均价保持坚挺。
小家电板块中，电吹风和养生壶等类刚需产品展现出较强的市场韧性，尤其是电吹风销量呈现量价齐升的良好趋势。2024年初，家电板块估值虽有所修复，但仍位于历史底部区域，配置性价比较高。公募基金对家电板块的持仓比重有所提升，其中白电和零部件板块配置持续回暖，黑电、厨卫和照明则存在不同的配置偏好。
投资要点集中在三条主线：一是地产+红利链，随着地产政策宽松，白电和大厨电板块有望受益于估值修复；二是出口链，受益于海外补库存和新市场开发，推荐石头科技、比依股份603215）、新宝股份002705）、德昌股份605555）和海容冷链603187）等具有出口优势和内销新品拓展的企业；三是上游核心零部件，推荐盾安环境002011）、三花智控002050）和华翔股份603112）等有望受益于白电景气度提升的核心零部件供应商。
投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划
